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中國特色行為分析 適合A股的投資方法

行為分析,比價值分析更重視市場非理性,比技術分析更強調事物內在聯系,更適合體質不健全、充滿利益博弈的中國股市。

行為站在利益集團的角度,直擊利益集團的核心利益,不僅知其言,更知其行,分析是圍繞利益展開動態博弈下的預期變化分析,其強調利益格局分析、利益邏輯分析,直接切入利益集團的核心利益,站在利益集團核心利益的角度去分析,從而能較好地打敗信息不對稱,打敗利益輸送,打敗內幕交易。

傳統價值投資為何不適合A股

政策市

第一、A股“政策市”決定了價值分析方法不能有效判斷市場。中國股市最大特色是政策市,自誕生之日起,就肩負為國企脫困、改制、融資等政策服務。這決定了中國股市以題材炒作為主,具有投機性強等特點。

財務造假

第二、上市公司“財務報表造假”的普遍現象使價值分析失靈。價值分析最主要的研究基礎是上市公司的財務數據,但中國公司報表造假舉世聞名,不僅在國內騙人,而且還到美國等國際市場上丟人。拿著有問題的數據去研究,不虧錢才怪了?

信息不對稱

第三、上市公司信息披露制度不完善,“信息不對稱”導致價值分析行不通。由于信息不對稱,導致擁有提前獲得消息的少部分人,總能提前在低估時買入,在消息公布時賣出,使原本的低估變成高估。因此,價值分析從估值買賣股票,在A股市場行不通。

利益輸送 內幕交易

第四、“利益輸送、內幕交易和股價被人為操縱”導致價值分析失效。報表失真、內幕交易等現象的出現正是因為A股市場存在大量的利益輸送情況,在缺乏一個信息對稱、利益影響真實的A股市場中,價值分析行不通。

如今,在中國特色的股市里,巴菲特式的價值投資,多已成為套牢者自慰的阿Q精神,或寬慰追隨者的理想與信念。巴菲特,獨一無二,他的偉大,舉世公認,但方法再好,也有與中國國情相結合的問題。死搬硬套巴菲特,只能是害人害已。

技術分析為何在A股失靈

無法識破人為操縱股價

技術分析無法識破被人為操縱的股價。在股價被人為操縱的背景下,技術分析體系已經難以發揮其積極作用。越好越漂亮的技術形態,越有可能是莊家設置的圈套!

技術無法適應政策市場

技術分析無法適應“政策市”。A股是一個公認的“政策市”,歷史上的頂、底都是政策打造出來的,政策方向在很大程度上決定了股票走勢。

技術資金流指標被控制

技術資金流指標被操控。任何技術指標,都可以被莊家人為的操控,越是經典的指標,越容易蒙騙普通投資者。為什么資金流入股價卻在下跌?為什么資金流出股價卻在上漲?要知道,資金流入流出的所謂客觀數據完全可以通過莊家巧妙的下單手法來實現。

技術無法適應政策市場

技術分析無法得到較為準確的長期預測結論。無論是K線理論、切線理論、形態理論、技術指標理論、波浪理論還是循環周期理論,其分析的結果只能接近市場的局部現象,往往誘導股民追漲殺跌;而且,技術分析考慮問題的范圍相對狹窄,對市場長遠的趨勢不能進行有益的判斷。

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